周四亞盤，美元指數(shù)徘徊于108.08附近，非美貨幣震蕩。日內(nèi)需要提醒的是交易員們還在關(guān)注本周晚些時(shí)候?qū)⒐嫉拿绹?guó)關(guān)鍵GDP和通脹數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能會(huì)進(jìn)一步影響人們對(duì)貨幣政策的預(yù)期。本交易日還將出爐日本央行利率決議和英國(guó)央行利率決議，投資者也需要予以關(guān)注。
美元：美元指數(shù)徘徊于108關(guān)口上方，衡量美元兌一籃子貨幣價(jià)值的美元指數(shù)周三保持在 107.80 附近，此前美聯(lián)儲(chǔ)普遍預(yù)期將降息 25 個(gè)基點(diǎn)，使基準(zhǔn)利率達(dá)到 4.25%-4.50% 的區(qū)間。美聯(lián)儲(chǔ)的最新預(yù)測(cè)表明了更為謹(jǐn)慎但略帶鷹派的方法，將 2025 年的利率預(yù)測(cè)從 3.4% 上調(diào)至 3.9%，2026 年的目標(biāo)為 3.4%。盡管存在經(jīng)濟(jì)不確定性，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟和持續(xù)的通貨膨脹，但央行的逐步政策調(diào)整表明，在控制價(jià)格壓力和支持增長(zhǎng)之間需要謹(jǐn)慎平衡。技術(shù)上，106.52是新的第一支持水平，以防獲利回吐。 接下來是關(guān)鍵水平105.53（4月11日的高點(diǎn)），在進(jìn)入104區(qū)域之前，該水平將發(fā)揮作用。 如果美元指數(shù)跌向104.00，位于104.19的200日均線應(yīng)能抑制任何跌勢(shì)。
歐元：歐元/美元在周四的亞洲交易時(shí)段跌至 1.0370 附近。美聯(lián)儲(chǔ) （Fed） 的鷹派降息提振了美元 （USD） 并拖累主要貨幣對(duì)走低。周四晚些時(shí)候，美國(guó)將發(fā)布每周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、成屋銷售和第三季度 （Q3） 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年化終值。另一方面，由于政策制定者擔(dān)心歐元區(qū)日益增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，投資者預(yù)計(jì)歐洲央行 （ECB） 將在 2025 年 6 月之前的每次會(huì)議上降息。歐洲央行激進(jìn)降息的預(yù)期可能會(huì)繼續(xù)削弱共同貨幣。技術(shù)指標(biāo)反映了平靜的環(huán)境。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) （RSI） 持平于 42，穩(wěn)固處于負(fù)值區(qū)域，表明購(gòu)買興趣有限。同時(shí)，移動(dòng)平均收斂散度 （MACD） 直方圖顯示平坦的綠色條，強(qiáng)調(diào)該貨幣對(duì)缺乏決定性的勢(shì)頭。
英鎊：英鎊在當(dāng)天早些時(shí)候找到近期支撐，導(dǎo)致英鎊/美元觸及盤中高點(diǎn) 1.2725。觸發(fā)因素是英國(guó) （UK） 消費(fèi)者價(jià)格指數(shù) （CPI），根據(jù)英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 （ONS） 周三發(fā)布的數(shù)據(jù)，該指數(shù)在 10 月份增長(zhǎng) 2.3% 后，11 月同比增長(zhǎng) 2.6%。與 11 月的會(huì)議相比，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)其政策聲明進(jìn)行了細(xì)微的修改。盡管如此，點(diǎn)陣圖顯示，政策制定者現(xiàn)在預(yù)計(jì) 2025 年只會(huì)降息兩次，從而導(dǎo)致鷹派降息，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中提振了對(duì)美元的需求。技術(shù)上，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) （RSI） 顯示賣家負(fù)責(zé)，因?yàn)?RSI 在看跌區(qū)域的目標(biāo)是更低的目標(biāo)，也就是說，英鎊/美元的第一個(gè)支撐位將是12月17日的低點(diǎn)水平1.2665。如果清除，它將為測(cè)試 12 月 13 日的定律 1.2605 掃清障礙，然后是 11 月 22 日的周期低點(diǎn) 1.2486。另一方面，如果英鎊/美元攀升至 1.2700 上方，買家必須攀升至 1.2814/16 區(qū)域上方，即 50 天和 200 天均線的交匯處。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日，歐盟-西巴爾干峰會(huì)在布魯塞爾舉行。西巴爾干國(guó)家入盟進(jìn)程問題成為會(huì)議討論一大焦點(diǎn)。根據(jù)歐盟方面的消息，黑山和阿爾巴尼亞近來在漫長(zhǎng)的入盟談判中取得了一些進(jìn)展。黑山計(jì)劃在2028年前加入歐盟；而阿爾巴尼亞總理埃迪·拉馬則在當(dāng)天的峰會(huì)前表示，希望阿爾巴尼亞在十年內(nèi)完成入盟談判。西巴爾干國(guó)家包括塞爾維亞、克羅地亞、阿爾巴尼亞、北馬其頓、波黑、黑山等國(guó)家。其中，克羅地亞2013年加入歐盟，其他西巴爾干國(guó)家雖不同程度地開啟加入歐盟的進(jìn)程，但進(jìn)展緩慢。
北京時(shí)間12月19日凌晨，在結(jié)束兩天的議息會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.25%-4.50%。繼中共中央政治局會(huì)議定調(diào)貨幣政策“適度寬松”后，12月11日至12日召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)“要實(shí)施適度寬松的貨幣政策”，并對(duì)此進(jìn)行更為細(xì)化的部署。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì)，2025年，央行會(huì)繼續(xù)實(shí)施有力度的降息降準(zhǔn)，其中政策性降息幅度有可能達(dá)到0.5個(gè)百分點(diǎn)，明顯高于今年0.3個(gè)百分點(diǎn)的降息幅度，而且各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率也會(huì)適時(shí)下調(diào)，進(jìn)而引導(dǎo)企業(yè)和居民融資成本下行。
美國(guó)候任總統(tǒng)特朗普和候任副總統(tǒng)萬(wàn)斯在X上發(fā)布聯(lián)合聲明，表示“提高債務(wù)上限并非好事，但我們寧愿在拜登任內(nèi)這樣做?！薄叭绻裰鼽h人現(xiàn)在不愿就債務(wù)上限問題合作，那么誰(shuí)會(huì)認(rèn)為他們會(huì)在6月我們執(zhí)政期間合作呢？現(xiàn)在就讓我們進(jìn)行這場(chǎng)辯論吧，”特朗普和萬(wàn)斯在聲明中說。特朗普和萬(wàn)斯還呼吁國(guó)會(huì)“通過一項(xiàng)精簡(jiǎn)的支出法案，不讓美國(guó)參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖舒默和民主黨人為所欲為?！?/p>
英國(guó)服務(wù)業(yè)通脹維持在5%，并且市場(chǎng)預(yù)計(jì)在未來幾個(gè)月內(nèi)將保持在這一水平附近。然而，如果明年4月與通脹掛鉤的價(jià)格上漲放緩，核心服務(wù)業(yè)通脹可能顯著下降，這或?qū)⒊蔀橛?guó)央行加快降息步伐的重要催化劑，快于市場(chǎng)當(dāng)前的預(yù)期。
對(duì)歐元區(qū)增長(zhǎng)故事的最新影響——德國(guó)Ifo指數(shù)再次下滑——應(yīng)該會(huì)使市場(chǎng)對(duì)歐洲央行定價(jià)的鴿派傾向保持不變，即便人們正在形成共識(shí)，即即將到來的德國(guó)大選將帶來某種程度的財(cái)政支持。最終，大西洋利差大幅收窄在短期內(nèi)似乎不太可能。盡管如此，我們?nèi)栽敢庠谛碌囊荒昀锉３謱?duì)該貨幣對(duì)的負(fù)面看法，特朗普第二任期的開始應(yīng)該會(huì)提供多種理由保持看跌。
新加坡華僑銀行分析師指出，雖然市場(chǎng)目前共識(shí)傾向于日本央行今日不加息，但我們堅(jiān)持加息觀點(diǎn)。因?yàn)樽罱竟べY的上漲支持了勞動(dòng)力市場(chǎng)積極發(fā)展的觀點(diǎn)，同時(shí)服務(wù)業(yè)通脹仍在上升，第三季度GDP有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)2025年工資將增長(zhǎng)5-6%。而對(duì)于美元/日元來說，不僅僅是日元或日本央行，美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)的數(shù)據(jù)也很重要。雖然我們認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息和日本央行加息，美元/日元的整體走勢(shì)傾向于下行。風(fēng)險(xiǎn)在于各自的政策正?；椒シ啪?，尤其是如果美聯(lián)儲(chǔ)指引的降息速度要慢得多，或者日本央行表現(xiàn)出猶豫的話。然后美元兌日元可能面臨間歇性上行風(fēng)險(xiǎn)。
新西蘭第三季度GDP下滑1.0%，經(jīng)濟(jì)陷入低谷。澳新銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨利·拉塞爾表示，就明年2月底的下一次貨幣政策會(huì)議而言，貨幣市場(chǎng)現(xiàn)在將權(quán)衡新西蘭聯(lián)儲(chǔ)是降息50個(gè)基點(diǎn)還是75個(gè)基點(diǎn)，而不是降息25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)。鑒于高頻數(shù)據(jù)明顯反彈，澳新銀行仍傾向于新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將降息50個(gè)基點(diǎn)。但未來任何數(shù)據(jù)中出現(xiàn)的鴿派意外，都可能導(dǎo)致降息75個(gè)基點(diǎn)。
研報(bào)稱，怎么理解目前美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度及后續(xù)政策節(jié)奏？明年1月或暫停降息，全年降息50BP左右，但大概率集中在下半年。鮑威爾發(fā)言表明，只要經(jīng)濟(jì)、就業(yè)保持穩(wěn)定、通脹仍有黏性，暫停降息就是大概率事件，那么觸發(fā)降息的因素是經(jīng)濟(jì)、就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加或通脹快速下行。我們預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定、通脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)等因素共振下，明年Q1乃至H1美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息概率更高；若特朗普政策引發(fā)經(jīng)濟(jì)放緩、美股止?jié)q回落，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)或重新降息。