日元兌美元連續(xù)第六天走低。
日本央行本周將維持利率穩(wěn)定的預(yù)期持續(xù)打壓日元。
美債收益率高企，有助于推動(dòng)資金流向低收益資產(chǎn)日元。
周一亞市，日元難以維持小幅上揚(yáng)勢(shì)頭，日元兌美元最新觸及三周低點(diǎn)。日本公布的核心機(jī)械訂單和制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（flash Manufacturing PMI）均好于預(yù)期，但在日本央行（BoJ）本周晚些時(shí)候不會(huì)加息的預(yù)期不斷增強(qiáng)的情況下，市場(chǎng)最初的反應(yīng)曇花一現(xiàn)。此外，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將呈現(xiàn)欠鴿派的押注仍然支持美國(guó)國(guó)債收益率的走高，并成為打壓低收益資產(chǎn)日元的另一個(gè)因素。
盡管如此，曠日持久的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)和中東地區(qū)持續(xù)不斷的沖突所帶來的持續(xù)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)唐納德-特朗普關(guān)稅計(jì)劃的擔(dān)憂，可能會(huì)限制避險(xiǎn)日元下跌。交易員也可能會(huì)避免下激進(jìn)的方向性押注，而是熱切地觀望本周央行的關(guān)鍵事件風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)定于周三在為期兩天的會(huì)議結(jié)束時(shí)宣布其決定，隨后將于周四舉行關(guān)鍵的日本央行會(huì)議，并有助于決定日元下一步的方向性走勢(shì)。
本周一早些時(shí)候發(fā)布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，日本 10 月份核心機(jī)械訂單增長(zhǎng) 2.1%，同比強(qiáng)勁增長(zhǎng) 5.6%。12月份，日經(jīng)銀行業(yè)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)升至49.5，但仍連續(xù)第七個(gè)月處在收縮當(dāng)中。同時(shí)，12 月份服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從 50.5 升至 51.4，綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從 11 月份的 50.1 升至 50.8。此前，日本央行周五公布的短觀調(diào)查顯示，在截至 12 月份的三個(gè)月中，日本大型製造業(yè)的商業(yè)信心有所改善。此外，日本消費(fèi)者價(jià)格將保持在日本央行 2% 目標(biāo)之上的預(yù)期、經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張以及工資上漲，都給了日本央行加息的理由。不過，投資者對(duì)日本央行進(jìn)一步收緊貨幣政策的意圖仍持懷疑態(tài)度，這在周一繼續(xù)打壓日元。10年期美債收益率上周五升至三周高點(diǎn)，原因是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將采取謹(jǐn)慎降息立場(chǎng)的押注不斷升溫。芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，交易員們的定價(jià)是，美國(guó)央行周三再次降低借貸成本降息25個(gè)基點(diǎn)的概率超過 93%。不過，有跡象表明，美聯(lián)儲(chǔ)將通貨膨脹率降至 2% 目標(biāo)的進(jìn)展已經(jīng)停滯，這提高了明年放慢降息步伐的可能性。周一的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括發(fā)布制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)快報(bào)，以及稍后的帝國(guó)制造業(yè)指數(shù)。盡管如此，市場(chǎng)焦點(diǎn)仍集中在本周至關(guān)重要的美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行會(huì)議，這將有助于決定美元/日元貨幣對(duì)的近期走勢(shì)。
從技術(shù)角度看，若美元/日元持續(xù)走高并突破 11 月至 12 月從多月高位下跌趨勢(shì)的61.8%菲波納契位，可視為多頭的新觸發(fā)點(diǎn)。此外，日?qǐng)D震蕩指標(biāo)剛剛開始獲得看跌動(dòng)能，表明美元/日元貨幣對(duì)的阻力最小路徑仍然是上行。因此，美元/日元接近接下來的阻力，即 154.55 附近區(qū)域，進(jìn)軍 155.00 心理關(guān)口的一些后續(xù)力量似乎很有可能出現(xiàn)。
另一方面，亞洲時(shí)段低點(diǎn) 153.35-153.30 附近目前似乎是 153.00 大關(guān)前的直接強(qiáng)支持。若明確跌破 153.00 水平，則將測(cè)試 152.10-152.00 附近非常重要的 200 天均線（SMA）關(guān)鍵支撐。若明確跌破該水平，則美元/日元將反轉(zhuǎn)看跌傾向，并打壓美元/日元接近 151.00 整數(shù)關(guān)，進(jìn)而跌向 150.00 心理關(guān)口。
日元是全球交易量最大的貨幣之一。其價(jià)值大致取決于日本經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，但更具體地說，取決于日本央行貨幣政策、日本和美國(guó)債券收益率息差或交易者的風(fēng)險(xiǎn)情緒等因素。
日本央行的任務(wù)之一是控制貨幣，因此日本央行政策動(dòng)向?qū)θ赵陵P(guān)重要。日本央行有時(shí)會(huì)直接干預(yù)貨幣市場(chǎng)，一般是為了降低日元幣值，但由于考慮到主要貿(mào)易伙伴的政治影響，日本央行通常不會(huì)這樣做。日本央行目前的超寬松貨幣政策以大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，導(dǎo)致日元對(duì)主要貨幣貶值。最近，由于日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導(dǎo)致這一進(jìn)程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對(duì)抗數(shù)十年來的高通脹水平。
日本央行堅(jiān)持超寬松貨幣政策的立場(chǎng)導(dǎo)致與其他央行，特別是與美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的政策背離不斷擴(kuò)大。這支持了 10 年期美國(guó)和日本債券之間息差不斷擴(kuò)大，從而有利于美元/日元。
日元通常被視為避險(xiǎn)投資。這意味著，在市場(chǎng)緊張的時(shí)候，投資者更傾向于將資金投入日元，原因是日元具有所謂的可靠和穩(wěn)定特性。在動(dòng)蕩時(shí)期，日元相對(duì)于其他被視為投資風(fēng)險(xiǎn)更大的貨幣來講，其價(jià)值可能會(huì)走高。